喜馬拉雅的風雨上市路_互聯(lián)網(wǎng)
導語：“轉戰(zhàn)港股”，9月13日晚間，音頻平臺喜馬拉雅向港交所遞交招股書，再次向上市發(fā)起沖擊。就在四天前的9月9日，喜馬拉雅發(fā)出公告，從美股撤回上市申請。
“轉戰(zhàn)港股”，9月13日晚間，音頻平臺喜馬拉雅向港交所遞交招股書，再次向上市發(fā)起沖擊。就在四天前的9月9日，喜馬拉雅發(fā)出公告，從美股撤回上市申請。
一石激起千層浪，喜馬拉雅再次成為資本市場的焦點。盡管競爭對手荔枝FM早已登陸美股，但作為國內音頻賽道的龍頭老大，喜馬拉雅仍被視為“耳朵經(jīng)濟第一股”，其上市計劃一直備受關注。
喜馬拉雅的“上市之路”，不可謂不艱辛。
公開資料顯示，自2012年成立以來，喜馬拉雅已經(jīng)經(jīng)過9輪融資，騰訊、閱文、小米、百度、索尼音樂等多家巨頭都曾是其戰(zhàn)略投資者。主要財務投資者包括美國泛大西洋投資集團、摯信資本、高盛、興旺投資、創(chuàng)世伙伴資本、普華資本、合鯨資本等。
從2018年上半年開始，喜馬拉雅就頻傳上市消息，但最終都被官方否認。2018年7月，有消息稱喜馬拉雅將于2019年在港股上市，但時間進入2019年，上市計劃杳無音訊，喜馬拉雅卻迎來變動：12名董事退出，小米等18家資方退出股東行列。
經(jīng)過近一年的沉寂，2021年，喜馬拉雅終于正式開始上市計劃。3月，喜馬拉雅計劃赴美IPO的消息就已經(jīng)傳出，5月1日，喜馬拉雅正式向美國證券交易所提交IPO申請，跟隨今年的“赴美IPO大潮”登陸美股，整個資本市場都在關注其能否實現(xiàn)音頻領域的“造富神話”。
然而一切并不如想象中那么美好。兩個月后，伴隨滴滴事件的爆發(fā)，“赴美浪潮"面臨國內外雙重阻力，不得不戛然而止，喜馬拉雅也被迫中止其赴美計劃。
納斯達克敲鐘夢碎的同時，各種消息開始傳出，轉戰(zhàn)港股似乎成為了喜馬拉雅的最終選擇，事實也印證了市場的猜想。
對于“棄美轉港”戰(zhàn)略，喜馬拉雅也給出官方回應：“基于對當前市場整體環(huán)境等綜合因素的考慮，公司管理層決定撤銷擬在美國進行的首次公開招股，選擇香港聯(lián)交所作為更適合的上市地點?！?/p>
選擇港股其實并不意外。自從出現(xiàn)上市消息開始，喜馬拉雅就一直與港股深度捆綁，2021年8月23日，喜馬拉雅在香港注冊了喜馬拉雅控股公司，“赴港上市”似乎一直是喜馬拉雅的選項之一。
這與近幾年在國內互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的“赴港上市”潮有關。2018年，港交所正式宣布制度改革，相對寬松的準入機制及無硬性盈利指標等特質吸引了國內諸如小米等多家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)入場，對于喜馬拉雅這樣的垂直領域頭部企業(yè)來說，港股是不錯的選擇。
除了曲折的上市路背后的資本變動，喜馬拉雅的上市也對音頻賽道有著非凡意義。
據(jù)招股書顯示，2021年上半年，喜馬拉雅月活用戶達到2.6億用戶，同比增長25.7%，在國內在線音頻平臺中排名第一。在這2.6億月活用戶中，移動端月活用戶1.1億，約占整體月活的40%。另外1.5億用戶則通過物聯(lián)網(wǎng)及其他開放平臺收聽喜馬拉雅的音頻內容。
這也從側面反映出音頻內容當下的市場特點：消費場景的多元化。相對于視頻、游戲等其他內容來說，音頻的“陪伴屬性”更強，擁有更多的應用場景。喜馬拉雅就在招股書中提及，音頻與物聯(lián)網(wǎng)是“黃金搭檔”，智能穿戴設備、車載設備等都可以作為其內容載體。
招股書中特意提及物聯(lián)網(wǎng)相關數(shù)據(jù)，如國內智能音箱的年度銷售量，車載物聯(lián)網(wǎng)設備的普及等內容，從未來發(fā)展的角度論證音頻的可能性，即使未來移動端流量達到“天花板”，喜馬拉雅還可以憑借物聯(lián)網(wǎng)進一步實現(xiàn)增長。
用戶規(guī)模上占優(yōu)，在音頻領域，喜馬拉雅的優(yōu)勢有多大？
招股書顯示，2021年上半年，喜馬拉雅移動端用戶共花費8478億分鐘收聽內容，約占國內所有在線音頻平臺收聽總時長的70%。拓開廣度，喜馬拉雅的用戶粘性和使用深度也遙遙領先。
在商業(yè)方面，伴隨近年來音頻經(jīng)濟的發(fā)展，喜馬拉雅有所進步。招股書顯示，業(yè)務方面，公司的收入來源包括付費訂閱、廣告、直播以及其他創(chuàng)新產(chǎn)品和服務。整個2021年上半年，喜馬拉雅實現(xiàn)了25.1億元的營收，相比2020年同期的16.2億元增長55%。
在這25億元收入中，訂閱收入占比54%，其中付費訂閱是主要營收來源。2021年上半年，喜馬拉雅移動端的平均月活付費用戶達到1420萬，同期增長65%，付費率約為12.8%。