瑞幸門口的野蠻人_互聯(lián)網(wǎng)
導語：熟悉瑞幸融資歷程的人士表示，現(xiàn)瑞幸管理層擁有的股權非常少。大鉦資本是目前瑞幸咖啡的大股東并擁有最多投票權：在完成今年4月價值2.4億美元的可轉換優(yōu)先股認購后，大鉦資本在瑞幸咖啡持股比達到17.2%，投票權為45.2%。這意味著就算物美創(chuàng)始人張文中旗下的關聯(lián)主體拿下“不足10%的瑞幸股權”也不會對瑞幸控制權有實際影響。
經(jīng)過了數(shù)次推遲之后，9月7日晚21點，瑞幸咖啡終于發(fā)布了《聯(lián)合臨時清盤人向開曼群島大法院的第三次報告》（下稱《報告》）。報告稱，得益于交易用戶數(shù)量增加及高附加值產(chǎn)品組合的進一步豐富，瑞幸咖啡營收及凈利潤均實現(xiàn)強勁增長，整體經(jīng)營水平逐步提升。
與這份樂觀的報告一同到來的則是圍繞陸正耀家族所質(zhì)押瑞幸股權的暗戰(zhàn)。
知情人士向虎嗅透露，9月初，物美創(chuàng)始人張文中旗下的關聯(lián)主體，正試圖通過與巴克萊、摩根士丹利等債權方談判，從而拿下不超10%的瑞幸股權?！拔锩绖?chuàng)始人張文中和陸正耀一年前已有接觸?！?/p>
該“不足10%的瑞幸股權”正是瑞幸上市后不久陸正耀家族質(zhì)押的5.18億美元瑞幸股權（合計5.15億股B類普通股及9544.5萬股A類普通股）。在2020年瑞幸造假事件后，由于“強制平倉制度”，這筆質(zhì)押股權出現(xiàn)了3億美元的缺口。
另一位熟悉瑞幸融資歷程的人士表示，這3億元“債務”和瑞幸公司無關?！瓣懻褌€人股份做了抵押，他自己從銀行拿了錢，錢去了哪兒瑞幸公司也不知道，這完全是個人行為。”
瑞幸公司實際上不掌控這筆“個人債務”及其關聯(lián)股權的最終流向。2020年7月，英屬維爾京群島法院判決由畢馬威代表全體債權方（巴克萊、摩根士丹利等）“托管清算”，根據(jù)相關條款，畢馬威可以自由選擇受讓人。而據(jù)相關知情人士透露，此前物美創(chuàng)始人張文中旗下的關聯(lián)主體和畢馬威方并未談攏，之后轉向與債權方直接尋求對話。
上述人士透露，這筆“陸正耀個人債務”因為關聯(lián)著“不足10%的瑞幸股權”，自9月初至今，已經(jīng)有中國光實國際投資有限公司和物美張文中旗下關聯(lián)主體兩方表達了“接盤”意愿。
熟悉瑞幸融資歷程的人士表示，現(xiàn)瑞幸管理層擁有的股權非常少。大鉦資本是目前瑞幸咖啡的大股東并擁有最多投票權：在完成今年4月價值2.4億美元的可轉換優(yōu)先股認購后，大鉦資本在瑞幸咖啡持股比達到17.2%，投票權為45.2%。這意味著就算物美創(chuàng)始人張文中旗下的關聯(lián)主體拿下“不足10%的瑞幸股權”也不會對瑞幸控制權有實際影響。
據(jù)另一位熟悉陸正耀的人士透露：“陸正耀近期忙著在看項目，他主要在看面和面產(chǎn)業(yè)鏈相關的項目?！蹦骋娮C了瑞幸創(chuàng)立至今歷程的人士表示：“眼下，陸正耀對回歸瑞幸興趣不大，解決個人債務問題才是當務之急。如果解決了這個債務，就可以更從容去一級市場拿錢，現(xiàn)在很多機構不敢直接投他。”
9月6日，虎嗅曾就“物美張文中準備收購瑞幸部分債務”向物美集團核實，物美方表示“消息不屬實”。9月7日晚，虎嗅就“張文中與陸正耀一年前已有接觸”再次向物美方核實，截至發(fā)稿時對方未作回復。
實際上，對瑞幸股權感興趣的不僅僅是上述幾方。知情人士對虎嗅透露，8月初，五星控股集團旗下產(chǎn)業(yè)資本投資平臺星納赫資本等也試圖投資瑞幸，但瑞幸最終拒絕了這一投資意向。而另外一位國內(nèi)頭部VC的合伙人也告訴虎嗅，瑞幸目前超級被低估，國外一些投資人已經(jīng)開始重新籌資準備投資。
資本市場對瑞幸的興趣正在發(fā)酵，自退市至今，瑞幸在粉單市場的價格已經(jīng)上漲超過530%，截至9月7日，瑞幸在粉單市場的股價為14.48美元。（粉單市場：PinkSheet，粉單交易市場已納入納斯達克最底層的一級報價系統(tǒng)，其作用是為那些選擇不在紐交所或納斯達克掛牌上市、或者不滿足掛牌上市條件的股票提供交易流通的報價服務。）
從瑞幸業(yè)績上，或許可以看出“入股瑞幸熱播劇”背后的邏輯：這家曾經(jīng)丑聞纏身、股價跌至1美元的公司，為何成了各方爭搶的獵物？
瑞幸發(fā)生了什么？
那個奔襲在門店擴張道路上的瑞幸消失不見了。
《報告》的數(shù)據(jù)顯示，截至2021年7月底，瑞幸的門店總量為5259家――甚至比2019年底門店量還少。（截至2019年12月31日，瑞幸門店總量為5334家）